医美化妆品7月月报：深圳出台重磅方针，医美月报医美业开助力医美化妆品职业开展——职业点评陈述-20220809

　　1、化妆化妆板块行情回忆

　　医美（选取9家上市公司）：7月个股涨幅靠前为朗姿股份（002612）（+15.7%）、品月品职医美世界（+12.2%）、深圳奥园美谷（000615）（+2.8%）；化妆品（选取14家上市公司）：7月个股涨幅靠前为水羊股份（300740）（+31.7%）、出台华熙生物（+12.0%）、重磅助力展科思股份（300856）（+7.0%）。医美月报医美业开

　　2、化妆化妆医美：深圳出台重磅方针，品月品职助力医美职业开展

　　（1）职业动态：7月26日，深圳深圳发改委印发《深圳市促进大健康工业集群高质量开展的出台若干办法》，其间针对医美职业，重磅助力展一方面“产品+服务”左右开弓，医美月报医美业开不只提出支撑电子类医美产品（医用激光、化妆化妆光子等）、品月品职生物类医美产品（抗衰老药物、肉毒素等），还提出支撑医美服务开展（建造世界性、专业化、标准化医美组织，打造医美之都），另一方面则方案经过完善执业标准、查找深圳医美质量控制中心等办法促进职业健康有序开展。（2）职业观念：有别于过往针对“黑医美”的高压整治，本次《办法》以鼓舞优质合规供应为首要导向。咱们以为，一方面疏堵结合的监管有利于支撑鼓舞合规医美企业立异，引导职业长时间健康标准开展，另一方面自2021年八部委联合进行医美专项整治以来，板块心情继续遭到限制，《办法》开释出的活跃信号也将为板块注入决心，缓解商场对高强度医美监管的顾忌。此外，从职业康复状况看，获益于需求高粘性及较宽松的出行方针，7月医美终端消费康复较好，从前受疫情影响的递延需求有望在三季度得到开释。医美工业链中，咱们相对看好具有较高技能、资质壁垒的医美产品龙头厂商。

　　3、化妆品：头部企业运营数据亮眼，职业马太效应凸显

　　（1）数据：7月抖音品牌排行榜TOP10中，珀莱雅（603605）（11180万元）、薇诺娜（5525万元）别离位列护肤品类榜首、八名，花西子（9501万元）、完美日记（4376万元）排列彩妆品类榜首、四名。（2）职业动态：7月华熙生物、珀莱雅、鲁商开展（600223）先后发布2022年上半年不方便/运营数据，在上半年疫情等不利因素布景下，三家公司化妆品事务均坚持杰出增加（作为参照，2022年上半年限额以上单位化妆品零售额同比下滑2.5%，全体承压），能够看出，龙头公司运营体现明显优于职业全体，映衬出龙头继续提高的归纳竞赛力。（3）职业观念：展望未来，在化妆品职业监管趋严和超头格式改变等途径流量革新布景下，国货龙头公司凭仗优异的产品力、品牌力和途径运营才能，有望进一步提高市占率，完成“强者恒强”。此外，化妆品工业链上游的质料厂商和龙头代工厂也有望获益。

　　4、出资主张：医美化妆品品牌龙头强者恒强

　　（1）化妆品板块关注皮肤学级和成效性护肤品细分赛道，要点引荐国货美妆龙头品牌贝泰妮（300957）、珀莱雅，获益标的化妆品上游质料龙头科思股份等；（2）医美工业链关注竞赛壁垒深沉的医美产品龙头，要点引荐爱美客（300896）。

　　富余提示：疫情重复影响；企业运营成本费用提高；职业竞赛加重。